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K-IFRS 보통주 · 전환사채 · 전환상환우선주 공정가치측정과 회계

- 국제회계기준이 적용되는 금융상품의 공정가치측정 방법론을 제시한 유일무이의 실무서
- 공정가치 개요, 가치평가모형, 공가치측정과 회계로 구성
- 체계적인 이론과 구체적인 사례를 통해 금융상품별 가치평가의 실무적용까지 연결하여 쉽게 이용할 수 있게 설명
- 금융상품 공정가치평가의 기초가 되는 여러 유형의 가치평가모형의 이론적 배경과 실무적인 적용방법 설명
- 다양한 유형의 금융상품 중 실제 시중에서 발행 및 유통되는 대표적인 금융상품들의 공정가치측정과 회계처리에 대한 실무적 방법론 제시                    

제1부 공정가치개요
제1장 공정가치
1. 공정가치의 정의
1.1. 시장참여자
1.2. 정상거래
1.3. 자산 또는 부채
1.4. 가격
2. 공정가치의 적용
2.1. 비금융자산의 적용
- 최고 최선의 사용
- 가치평가전제
2.2. 부채 및 자기지분상품에 대한 적용
- 일반원칙
- 추가고려사항
2.3. 최초인식시점의 공정가치

제2장 가치평가기법과 서열체계
1. 가치평가기법
1.1. 가치평가기법
- 시장접근법
- 원가접근법
- 이익접근법
1.2. 가치평가기법의 변경
2. 가치평가기법에의 투입변수
2.1. 일반원칙
2.2. 투입변수의 조정
2.3. 가치평가기법의 보정
3. 공정가치 서열체계
3.1. 수준1 투입변수
3.2. 수준2 투입변수
3.3. 수준3 투입변수
4. 공정가치 공시



제2부 가치평가모형
제1장 현금흐름할인모형
1. 현금흐름할인모형의 개요
1.1. 전체기업가치
1.2. 가치의 창출과 배분
2. 지분가치 평가구조
2.1. 영업가치
2.2. 잉여현금흐름
2.3. 비현금비용
2.4. 순운전자본 증감액
2.5. 투자소요금액
2.6. 할인율
2.7. 비영업자산
2.8. 타인자본가치와 지분가치
3. 현금흐름할인모형의 주요가정
3.1. 명시적 예측기간에 대한 가정
- 예측기간가치와 영구기업가치
- 영구잉여현금흐름의 표준화
- 예측기간 설정기준
- 특수한 상황의 예측기간
3.2. 현금흐름의 시기에 대한 가정
4. 재무성과분석
4.1. 성장성 분석
4.2. 수익성 분석
4.3. 활동성 분석
5. 잉여현금흐름과 영업가치
5.1. 매출추정
- 매출추정 방법론
- 매출추정을 위한 기본정보수집
5.2. 원가추정
- 원가구조분석
- 원가구조분석방법
- 변동원가와 고정원가
5.3. 순운전자본 추정
5.4. 추정재무제표와 잉여현금흐름
- 법인세
- 추정재무제표
- 잉여현금흐름
6. 자본비용
6.1. 자본비용 계산의 일반원칙
6.2. 가중평균자본비용
6.3. 자본구성비율
6.4. 타인자본비용
- 타인자본비용 추정
6.5. 자기자본비용
- 자본자산가격결정모형
- 무위험수익률
- 시장위험프리미엄
- 베타
- 할증 또는 할인프리미엄
6.6. 우선주 자본비용
- 우선주를 고려한 가중평균자본비용
- 우선주 자본비용
6.7. 복합상품 자본비용
7. 비영업자산
7.1. 초과보유현금
7.2. 유가증권
7.3. 유휴자산 및 중단사업
7.4. 이월결손금의 현재가치
8. 타인자본가치
8.1. 이자부부채
8.2. 복합상품 부채요소
8.3. 충당부채
9. 지분가치
9.1. 우선주 지분가치
9.2. 비지배지분
9.3. 잠재적 지분가치
- 복합상품의 자본요소
- 주식선택권
9.4. 보통주 지분가치
9.5. 자기자본가치 접근법
9.6. 조정현재가치법

제2장 상대가치평가모형
1. 상대가치평가모형의 기본개념
1.1. 모형의 적용방법
1.2. 모형의 종류
1.3. 모형적용 시 고려사항
2. 유사기업의 선정
2.1. 유사기업 선정의 이론적 검토
2.2. 유사기업 선정기준
3. P­Multiple
3.1. 주당순이익배율(PER)
3.2. 주당순자산배율(PBR)
3.3. 주당매출액배율(PSR)
4. EV­Multiple
5. 추가고려사항
5.1. 기업 간 차이조정
5.2. 유동성할인
5.3. 경영권프리미엄

제3장 옵션평가모형
1. 옵션의 개념
1.1. 옵션가격결정요인
1.2. 만기옵션가치
- 콜옵션의 만기가치
- 풋옵션의 만기가치
1.3. 내재가치와 시간가치
1.4. 옵션평가모형
2. 블랙숄즈모형
2.1. 블랙숄즈모형 구조
2.2. 기초자산가격
- 랜덤워크과정
- 브라운운동
- 기하브라운운동
2.3. 블랙숄즈모형의 적용
2.4. 가격변동성
- 내재변동성
- 역사적 변동성
- 변동성미소
2.5. 풋－콜 패러티
2.6. 배당이 있는 경우
2.7. 모형의 한계
3. 이항옵션모형
3.1. 단일기간모형
3.2. 위험중립확률
3.3. 다기간모형
3.4. 풋옵션가격
3.5. 배당이 있는 경우
3.6. 옵션가격결정요인 적용의 실무적용
- 옵션가격결정요소
- 무위험이자율
- 기대배당금의 반영
- 기초자산 가격변동성
4. 전환금융상품 평가모형
4.1. 전환금융상품 평가방법론
- 전환금융상품의 특성
- 전환금융상품 평가방법
4.2. Goldman－Sachs 모형
- 위험조정 할인율
- 모형의 적용
4.3. Tsiveriotis-Fernandes 모형
- 모형의 구조
- 모형의 적용
5. 금리옵션부채권 평가모형
5.1. 이자율 구조와 채권평가
- 채권평가모형
- 이자율의 기간구조
5.2. 이자율 평가모형
- 금리변동성
- 균형모형과 무차익모형
5.3. Black－Derman－Toy 모형
- 모형의 구조
- 현물이자율 추출
- 모형의 적용
5.4. Hull-White 모형
- 모형의 구조
- 모형의 적용
5.5. 금리옵션부채권 평가
- 조기상환옵션과 수의상환옵션
- 풋옵션부채권의 평가
- 콜옵션부채권의 평가



제3부 공정가치측정과 회계
제1장 금융상품 회계
1. 금융자산
1.1. 금융자산의 의의
- 금융자산유형
- 파생상품
- 내재파생상품
1.2. 금융자산의 분류
- 계약상 현금흐름의 특성
- 사업모형
- 금융자산의 분류
- 공정가치선택권
- 복합계약
1.3. 금융자산의 최초측정
1.4. 금융자산의 후속측정
- AC－금융자산
- FVOCI－금융자산
- FVPL－금융자산
- 공정가치측정의 예외
- 손상
1.5. 금융자산의 재분류
1.6. 금융자산의 제거
- 제거검토기준
- 일부제거기준
- 금융자산제거
- 지속적 관여
- 관리용역제공
2. 금융부채와 지분상품
2.1. 금융부채와 지분상품의 의의
- 금융부채의 특성
- 풋가능 금융상품
- 후순위 금융상품
2.2. 금융부채의 분류
2.3. 지분상품
- 우선주
2.4. 금융부채의 최초측정
2.5. 금융부채의 후속측정
- 상각후원가
- FVPL－금융부채
2.6. 금융부채의 재분류 및 제거
2.7. 복합계약과 복합금융상품
- 복합금융상품의 구성요소
- 부채요소와 자본요소의 배분
- 내재파생상품의 분리
- 내재파생상품의 분리측정방법
- 복합계약의 후속측정

제2장 금융상품 공정가치측정
1. 지분상품
1.1. 보통주
- 보통주 공정가치
1.2. 우선주
- 우선주 공정가치
- 전환우선주
- 풋가능 우선주
- 풋 거래상대방이 제3자인 경우
1.3. 신주인수권
- 신주인수권의 분류
- 신주인수권 공정가치
2. 채무상품
2.1. 채무상품 발행자
2.2. 채무상품 보유자
- AC－금융자산
- FVOCI－금융자산
- FVPL－금융자산
2.3. 할인채권
2.4. 영구채권
3. 복합상품
3.1. 복합상품 공정가치평가
3.2. 전환사채
- 전환사채의 인식과 측정
- 전환옵션이 자본요소인 경우
- 전환옵션이 부채요소인 경우
- 상환옵션의 분리
3.3. 신주인수권부사채
- 신주인수권부사채 발행자의 인식과 측정
- 신주인수권부사채 보유자의 인식과 측정
3.4. 교환사채
- 교환사채의 인식과 측정
3.5. 전환상환우선주
- 전환상환우선주의 인식과 측정
- 추가고려사항

부록 / 가치평가서비스 수행기준